低碳环保平台项目 -财信证券:给予分众传媒买入评级,目标价位8.25元

时间:2022-05-18 23:12:18 作者:水韵 热点:低碳环保平台项目
低碳环保平台项目 -财信证券:给予分众传媒买入评级,目标价位8.25元

  2022-05-05財信證券股份有限公司何晨,曹俊傑對分眾傳媒進行研究並發佈瞭研究報告《Q1業績承壓,廣告主結構不斷優化,長期價值不改》,本報告對分眾傳媒給出買入評級,認為其目標價位為8.25元,當前股價為5.82元,預期上漲幅度為41.75%。

  分眾傳媒(002027)

  事件:公司發佈2021財報,2021年實現營收148.36億元,同比增長22.64%;歸母凈利潤60.63億元,同比增長51.43%,符合預告區間60.2億元-62億元。此外,公司2022Q1實現營收29.39億元,同比下滑18.19%;歸母凈利潤9.29億元,同比下滑32.12%。

  2021年業績創造歷史新高,廣告主結構不斷優化。在低基數及廣告主結構不斷優化下,公司2021年業績增長強勁,帶動毛利率同比增加4.29pct至67.53%,凈利率同比增加8.12pct至41.19%;全年經營活動現金凈流量95.90億元,剔除新租賃準則的影響後,同比增長27.63%。分業務看,樓宇媒體收入136.18億元,同比增長17.64%;影院媒體收入11.73%,同比增長145.40億元。從廣告主結構來看,樓宇媒體中的日用消費品行業成為公司第一大類客戶,收入規模為58.05億元,占比提升3.67pct至39.12%;互聯網行業位列第二,收入規模40.20億元,略微下降0.03pct至27.10%;其餘的汽車交通類、房產傢居類等行業收入占比均有不同程度下滑。

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